文/每日财报 栗嘉

在”绿水青山就是金山银山”的感召下，越来越多的企业涌入此赛道，但真正能实现此目标的企业寥寥无几。

其中废水处理，与人们生活息息相关。谁掌握了核心污废水处理技术，谁就掌握了市场话语权。

作为污废水环保装备领先者，嘉戎技术在膜技术环保装备行业已耕耘超十年的时间。如今，也传来了上市好消息。

4月21日，厦门嘉戎技术股份有限公司（简称：嘉戎技术）正式登陆创业板挂牌交易，股票代码：。

巨额资金投入研发 核心技术均为自主研发

资料显示，嘉戎技术是一家以膜分离装备、高性能膜组件等产品的研发制造与应用技术为核心，为客户提供高浓度污废水处理及清洁生产综合解决方案的国家高新技术企业。公司主营业务为膜分离装备、高性能膜组件等产品的研发、生产和销售，以及提供高浓度污废水处理服务。多年以来，嘉戎技术一直专注于膜技术的开发及其在垃圾渗滤液、工业废水处理等环保领域的应用，凭借扎实的膜技术研发、丰富的应用实践经验及对行业的深刻理解，公司已在业务经营、研发和技术工艺等方面积累形成了较强的竞争优势。

近年来，受益于政策支持和市场需求增加，我国膜行业高速增长。而膜分离技术是其中最为核心的技术。

招股书显示，通过自主研发和多年的项目实践，嘉戎技术目前已经掌握模块化膜分离装备制造技术、高性能膜组件制造技术、垃圾渗滤液处理及全量化处理技术、工业废水深度处理与趋零排放处理技术等核心技术，并在生产及业务开展过程中应用。

招股书也披露，2018年至2020年及2021年1-6月，嘉戎技术的研发费用率分别为5.91%、4.76 %、5.98%、7.76%，而同行业可比公司同期平均值分别为4.66%、4.77%、4.74%、5.02%。

截至目前，嘉戎技术已拥有102项专利，在垃圾渗滤液处理、工业废水处理及工业过程分离等项目中得到推广与应用。

不仅如此，此次嘉戎技术IPO募投的资金也将重点投入研发。招股书显示，嘉戎技术将在高性能膜材料产业化项目拟投资2.2亿元，DTRO膜组件产能扩充及特种分离膜组件产业化项目拟投资1.4亿元，研发中心建设项目拟投资约1.6亿元，运营网络建设项目拟投资约1.5亿元，总计拟募资高达9.6亿元。以此来增强核心技术的自主供应能力，巩固和强化公司在行业内的竞争优势。

由此种种，不难看出，嘉戎技术所掌握的核心技术源于自身多年的持续研发和大量的项目实践经验。而且从招股书微观数据层面分析来看，嘉戎技术未来势必也会继续加大研发投入，强化自身核心工艺，采取多种措施，保护自身产品与服务的技术壁垒。

乘着“双碳”之风 成长能力凸显

依靠研发和技术工艺等竞争优势，嘉戎技术在高浓度污废水处理方面已经确立了行业领先地位，业绩也稳步增长。

招股书显示，2018年至2021年，嘉戎技术实现营业收入分别为2.99亿元、5.76亿元、5.98亿元、6.75亿元，复合增长率为22.58%；净利润分别为8501.9万元、1.85亿元、1.46亿元、1.5亿元，复合增长率为15.25%。到去年年末嘉戎技术在手订单金额达6亿元，订单金额比肩2021年全年营收。

与同行业上市公司相比，嘉戎技术毛利率也高于行业均值，盈利能力突出。据招股书披露，2018年至2020年及2021年1-6月，嘉戎技术的毛利率分别为47.16%、51%、45.05%、43.86%。同期，嘉戎技术同行业可比公司维尔利、金正环保、万德斯、三达膜、久吾高科、金达莱的毛利率平均值分别为42.28%、42.75%、41.12%、38.81%。

对于在手订单金额提高以及高毛利率，嘉戎技术称，主要是因为公司产品、技术及服务已获得市场认可。

GEP 的统计数据显示，2017年中国水处理膜行业市场规模为710亿元，同比增长18.3%。随着国家对水资源环境的日益重视，国家及各个行业主管部门相继出台了一系列旨在推动废水处理及资源化行业发展的政策。预计2018-2020年，中国水处理膜行业市场规模年均复合增长率有望达20%，2020年将达到1227亿元，未来膜技术在水处理行业中的市场容量将越来越大，应用将愈发广泛。

对于拥有技术优势的嘉戎技术来说，依靠上市后募集的资金以及行业前景，有望迎来广阔的发展空间。